Куда столько денег: что печатная машинка сделает с валютным рынком в кризис?
В рамках антикризисных мер ФРС США опустили ключевую ставку почти до нуля и поддержат экономику $2,3 трлн. Остальные правительства не отстают, последовательно заливая проблему коронакризиса ликвидностью. Трейдерам и инвесторам следует готовиться к еще большей волатильности на международном валютном рынке и поддерживать сильных.
Федеральная резервная система 28 и 29 апреля впервые с января соберется для определения дальнейшей кредитно-денежной политики. С марта американский “печатный станок” уже снизил ключевую ставку до 0,25%, активизировал приобретение облигаций и смягчил условия кредитования.
В то же время, только в 2020 году ЕЦБ собирается потратить более 1 трлн евро на приобретение активов, и по ожиданиям обозревателей намерен и дальше проводить монетарное смягчение и поддержку банков.
Другие правительства не отстают. Так, банк Японии снял ограничения на покупку правительственных облигаций, и объявил о планах по увеличению в четыре раза объема закупок корпоративных долговых бумаг.
Ставка на сильнейших
На первый взгляд кажется, что печатный станок, работающий на максимуме, приведет доллар США к гиперинфляции. Однако программы количественного смягчения (QE) активно проводят и другие крупные и мелкие игроки мировой экономики - каждый в силу своих доступных резервов. А значит расти будет тот, кто падает медленнее других.
Повсеместное проведение монетарного смягчения, в частности снижение ключевой ставки, вливание ликвидности на финансовый рынок, в среднесрочной перспективе окажет давление на национальные валюты большинства стран. Именно поэтому, даже на фоне беспрецедентного увеличения баланса ФРС до рекордных $6,42 трлн, доллар останется крепким в отношении других валют. В том числе, потому что “печатный станок” не просто вбрасывает деньги, а выдает их государству постепенно и после того, как правительство выдаст гособлигации на $2 трлн под привлекательную ставку.
Когда падает все, курс доллара США и других валют мощных экономик растет на их фоне. Это значит, что, на рынке форекс валюты более слабых на данный момент экономик, будут слабеть, а доллар и та же йена будут расти. Инвесторам в этой ситуации следует рассматривать доллар, йену и евро как защитные активы.
При этом, посмотрев на графики классических валютных пар для торговли, легко заметить, что волатильность валют, в том числе и крепких, сильно выросла. В краткосрочных торгах все сложнее будет предугадывать, в какую сторону накренится цена того или иного дензнака.
Чтобы ориентироваться в ежедневно меняющемся рынке, читайте ежедневные рекомендации аналитиков Grand Capital.
