Единая валюта утратила почву под ногами на прошлой неделе на опасениях, что темпы роста экономики региона и долговые проблемы продолжат оказывать давление на валюту.
Евро заметно пострадал после публикации ряда отчетов по производственной активности в странах ЕС, которые подтвердили, что спад в экономике распространяется на другие страны и уже добрался до "ядра" ЕС, поскольку производственная активность в Германии упала почти до 2-летнего минимума.
Это усилило спекуляции относительно того, как ЕЦБ воздержится оптимистической оценки экономики на очередном заседании, которое состоится на будущей неделе. Более того, есть предположения, что центральный банк может намекнуть на ослабление монетарной политики с целью стимулирования экономического роста в ближайшие месяцы.
Давление усилилось после разочаровывающих результатов аукциона испанских бондов, а также после сообщения о том, что инспекторы от ЕС, МВФ и ЕЦБ приостановили свою оценку реформ по сокращению дефицита бюджета Греции, что потенциально отсрочивает предоставление второго транша помощи.
По итогам недели евро упал на 1.9% против доллара, на 0.9% по отношению к фунту и на 1.7% против иены.
Максимальную выгоду на этой неделе мог получить швейцарский франк, который пользовался спросом как "валюта-убежище" на ослаблении опасений дальнейших интервенция центрального банка Швейцарии на валютном рынке.
После того, как в эту среду НБШ остался в стороне после интервенций в августе три среды подряд, инвесторы принялись покупать франк, определив такое "молчание" Банка как "зеленый свет" к покупкам.
По итогам недели франк вырос на 5% против евро и на 3.1% по отношению к доллару.
Доллар получил поддержку как валюта-убежище, несмотря на публикацию слабого отчета по занятости, который вызывает опасения относительно состояния экономики США и повышает вероятность третьего раунда "количественного смягчения" (QE3).
Так, согласно опубликованной статистике, занятость в августе осталась на уровне июля (минимум с сентября 2010 года), причем предыдущий показатель был пересмотрен с понижением до +85,000. Средний прогноз аналитиков составлял +65,000.
Напомним, что 26 августа на конференции в Джексон Холле глава Федерального резерва Бен Бернанке заявил, что в распоряжении центрального банка по-прежнему есть инструменты для поддержки экономики, при этом он не стал называть даты и время их воплощения в жизнь.
В прошлом году на конференции Бернанке заявил, что Федеральный резерв "сделает все, что в его силах" для обеспечения дальнейшего восстановления экономики и что при условии замедления темпов роста экономики регулятор будет выкупать казначейские облигации. Два месяца спустя Федеральный резерв сообщил о втором раунде выкупа бондов на сумму в $600 млрд., который завершился в июне.
Протоколы FOMC от 09 августа, опубликованные 30 августа, показали, что некоторые члены Комитета склоняются к применению мер по стимулированию экономики.
Важные события предстоящей недели:
В понедельник в начале европейской сессии выйдет индекс активности в непроизводственном секторе Еврозоны за август (12:00 МСК).
В 12:30 МСК будет опубликован сентябрьский индекс делового оптимизма Sentix.
В это же время выйдет Великобритания предоставит свой индекс активности в непроизводственном секторе. Отчет по розничным продажам ЕС запланирован на 13:00 МСК.
Финансовые рынки США и Канады в этот день будут закрыты в связи с национальным праздником - Днем Труда.
Вторник начнется отчетом по платежному балансу Австралии за второй квартал в 05:30 МСК. Однако более важным станет оглашение итогов заседания Резервного банка Австралии в 08:30 МСК. Ожидается, что основная учетная ставка останется на уровне 4.75%.
Инфляционные данные Швейцарии запланированы на 11:15 МСК.
В 13:00 МСК выйдет отчет по ВВП Еврозоны с предварительными данными за второй квартал. Ожидается прирост европейской экономики на 0.2% (кв/кв).
Отчет по производственным заказам Германии будет опубликован в 14:00 МСК.
Среди американских данных в этот день внимание привлечет отчет Института Управления Поставками (ISM) по деловой активности в непроизводственном секторе экономики США (18:00 МСК).
В среду первыми данными станут ВВП Австралии за 2 квартал (05:30 МСК).
Однако более важным в этот день станет итог заседания Банка Японии. По прогнозам аналитиков ставка останется в диапазоне 0.00%-0.1%, более важным для рынка будет выступление представителей банка.
В 12:30 МСК выйдет британские данные по производству в обрабатывающих отраслях и промышленному производству. Данные по промышленному производству Германии будут опубликованы в 10:00 МСК.
В 17:00 МСК стоит обратить внимание на публикацию решения по ставке Банка Канады. Ожидается, что основная ставка рефинансирования страны останется на уровне 1%.
В 18:00 МСК выйдет канадский индекс менеджеров по закупкам за август.
В четверг в 03:50 МСК будут опубликованы торговый и платежный баланс Японии. Австралийские данные по рынку труда выйдут в 05:30 МСК.
Аналогичные показатели занятости Швейцарии будут опубликованы в 09:45 МСК.
В 06:00 МСК крупнейшая экономика Европы, - Германия, - опубликует отчет по торговому балансу. Однако основными событиями дня станут решения по ставкам Банка Англии и ЕЦБ в 15:00 МСК и 15:45 МСК соответственно. Никаких изменений не предвидится.
В 16:30 МСК Канада представит отчет по торговому балансу за июль. В США выпустит аналогичный отчет в 16:30 МСК. В это же время выйдут данные по количеству заявок на получение пособия по безработицы. В 19:00 МСК повлиять на динамику цен на сырьевых рынках сможет отчет по еженедельным запасам сырой нефти.
Инфляционные данные Германии (10:00 МСК) начнут публикацию экономической статистики пятницы. Данные по ценам производителей, а также июльский отчет по торговому балансу Великобритании выйдут в 12:30 МСК.
Данные по рынку труда Канады выйдут в 15:00 МСК. Завершат неделю июльские данные по изменению оптовых запасов США (18:00 МСК).
Аналитик Игнат Ерастов
